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2020年A股急跌缓涨 怎么做才是更好的投资策略?

2020年A股急跌缓涨 怎么做才是更好的投资策略?A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织、或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股票。今年,在A股市场急跌缓涨的行情下,投资者遭遇了市值不断下跌的痛苦,但是从另一个角度来看,在经济增长保持相对稳定的情况下,A股市场的估值正在进入历史相对低位区域。

在此背景下,真正有眼光的投资者应当给予股市更多的关注,而不是选择在此时离场观望。

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最好的投资策略

当然,股市的底永远都是一个谜,靠猜是猜不出来的。在利空因素没有明朗之前,为了防范可能的风险,我们依然需要十分谨慎。这就是站在2020年下半场之际,投资者所需要面对的真实投资场景。

怎么做才是更好的投资策略呢?有没有更好的投资策略呢?易方达蓝筹精选的拟任经理、具有10年从业经验的绩优老将张坤认为,就是要在强估值的保护下,选择成长性好的公司,而这成长性是要有一定的确定性的!在这样的基础上,保持中长期集中持股,就有希望获取长期稳定的回报。

讲起张坤,很多人可能并不熟悉,但是了解他的人,都非常敬佩他在过去大涨大跌的年份里所取得的投资成绩。

这是同花顺上张坤任职以来的业绩对比表,从这个统计区间上,可以想到,张坤自从2012年9月底任职易方达中小盘基金经理以来,不但经历了2012年到2014年的震荡,经历了2014年到2015年的疯狂上涨,之后又经历了严重的股灾以及今年以来的持续下跌。但是其所取得的成绩还是相当惊艳的:不但把市场平均水平远远抛在身后,就是相对于同类基金的平均水平,也是遥遥领先的。

由此可见,张坤对于在中小盘中选择成长股,眼光是相当准确的。

万得数据显示,截至今年7月31日,张坤自掌管该基金以来,累计回报高达231%,年化回报率为22%,且连续6年实现正收益。值得一提的是,截至2020年底,晨星、天相投顾、海通证券、银河证券等7家受监管认可的权威第三方机构,均对易方达中小盘的业绩表现给予了五星满贯评价,这在全市场近5000只公募基金中实属罕见。

易方达中小盘成立于2008年6月19日,截止今年8月16日,10年多的时间里,它以321%的收益率在全部具有10年以上数据的基金中排名第一!

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A股估值提供强保护

近期受多重不利因素的影响,上周A股已经再次跌破2700点,跌入两年前的低位,但是上市公司的整体盈利水平仍在提高,因此,目前A股整体的估值水平已进入历史底部区域。沪深两市交易所的数据显示,截至8月17日,上证综指、沪深300指数、创业板指的滚动市盈率分别为12.2、11.52与35.65,均处于近三年历史低位。而估值低于10倍的个股已经超过200只,达到了204只。

事实上,回溯历史也不难发现,股市大跌之后成立的新基金,往往更容易取得较好表现。万得数据显示,如果在2008年以来的最低点(1664.93点,2008年10月28日)时买入股票型和混合型基金并持有,半年后的平均收益为35.16%,一年后的平均收益达68.78%。

当然,现在也无法肯定是否是最低点,但是另一组统计数据显示,自从上证指数在2007年超越2700点以来,投资者只要在2700点以下进场,持有时间超过3年,均可以获得正收益(以相关的指数基金计算,最长的一次是2011年8月入市,持有到2014年11月)。

国信证券的研究员通过对大样本的历史数据分析后也认为,在市场整体市盈率在16倍左右,30倍PE以下公司超过40%的估值水平下(截止8月17日是41%),如果上市公司的业绩增速能在10%以上,那么当前价位下购买股票持有一年预计取得正收益的概率在75%左右,期望收益率在25%左右。相比其他大类资产,当前A股权益资产具有极佳的投资性价比。

在此背景下,易方达发行由张坤执掌的易方达蓝筹精选,其公告显示,该基金将60-95%的基金资产投资于蓝筹股((其中港股通股票不超过股票资产的50%),并在严格控制风险的前提下,收获具有较高确定性的优质企业成长收益。其所关注的蓝筹股包括在A股中行业地位领先、盈利能力较强、估值相对合理、运营效率较高、财务结构合理、经营稳健、公司治理结构良好、管理规范的上市公司和港股通里面的股票。

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有利的因素正在出现

中原证券的分析师统计,自A股开始纳入MSCI指数以来,外资一直在持续净买入,主要持续净买入大盘蓝筹股。6月第一周净流入167亿元,第二周净流入136亿元。而进入9月,不但入摩A股的权重要提高一倍,即从2.5%提升到5%,同时我们还有望加入富时指数,吸引更多的资金流入A股市场。

国内资金方面,证监会一次放行了14只养老基金的募集要求,一些企业年金以及社保资金也将陆续进入市场,上市公司公告的回购股票的数量也在大幅增加,即产业资本已经开始陆续进场。

A股市场简介

我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的区分。这一区分的主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。在香港道富投资可投资所有股种。

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织、或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股票。1990年我国A股股票一共只有10只,至1997年底,A股股票增加到720只,A股总股本为1646亿股,总市值17529亿元人民币,与GDP的比率为22.7%。1997年A 股年成交额为30295亿元人民币。我国A 股股票市场经过几年快速发展,已经初具规模。

B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民,中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人,主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内,只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。

自1991底第一只B股-----上海电真空B股上市发行以来,经过6年的发展,中国的B 股市场已经由地方性市场发展到由中国证监会统一管理的全国性市场。到1997年底,我国B股股票有101只,总股本为125亿股,总市值为375亿元人民币,B股市场规模与A股市场相比要小的多。近几年来,我国还在B股衍生产品及其他方面做了一些有益的探索。例如,1995年在深圳南玻公司成功地发行了B股可转换债券,蛇口招商港务在新加坡进行了第二上市试点,沪、深两地的4家公司还进行了将B股转为一级ADR在美国柜台市场交易的试点等。

H股,即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong ,取其字首,在香港上市外资股就叫做H股。依次类推,纽约的第一个英文字母是N,新加坡的第一个英文字母是S,纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股。

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